Tin tứcNgày 12/12, thống kê cho thấy toàn thị trường có hơn 600 mã giảm giá, trong khi số cổ phiếu tăng chưa tới 200 mã. Mức điều chỉnh 3%-4% xuất hiện dày đặc, nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn rơi vào trạng thái giảm sàn, phản ánh áp lực bán quyết liệt và mang tính lan tỏa. Kết phiên 12-12, VN-Index mất 52 điểm, tương đương giảm 3,06%, xuống còn 1.646 điểm, chính thức đánh mất mốc hỗ trợ 1.650 điểm. Đây cũng là phiên giảm điểm thứ 4 liên tiếp của chỉ số sau nhiều lần thử thách vùng đỉnh nhưng không thành công.
Áp lực từ khối ngoại tiếp tục hiện diện khi nhà đầu tư nước ngoài bán ròng gần 600 tỉ đồng trên HoSE. Phiên 12-12 đánh dấu chuỗi 6 phiên bán ròng liên tiếp của khối ngoại, dù tốc độ bán ròng có dấu hiệu chậm lại so với các phiên trước. Diễn biến này tiếp tục tạo sức ép lên tâm lý nhà đầu tư trong nước, vốn đang khá nhạy cảm.
Phiên giảm sâu nhanh chóng trở thành chủ đề bàn luận sôi nổi trên các diễn đàn đầu tư. Nhiều ý kiến đặt câu hỏi về nguyên nhân của phiên giảm mạnh nhất kể từ giữa tháng 10, nhất là khi không có thông tin tiêu cực đột biến. Lãnh đạo nhiều công ty chứng khoán đều nhận định “không có yếu tố nào đặc biệt” lý giải cho phiên bán tháo này.
Ghi nhận từ Báo Người Lao Động, ông Trương Hiền Phương, Giám đốc cấp cao Công ty Chứng khoán KIS Việt Nam, cho rằng rất khó chỉ ra một nguyên nhân trực tiếp. Trước đó, thị trường đã đi ngang khoảng hai tuần, dòng tiền duy trì trạng thái thận trọng, trong khi dòng tiền lớn chưa quay lại, khiến thị trường thiếu động lực tăng. Về kỹ thuật, sau giai đoạn đi ngang kéo dài, thị trường thường xuất hiện một pha chuyển biến rõ rệt. Với phiên 12-12, lực bán dâng cao vào cuối phiên đã kích hoạt kịch bản giảm mạnh.
Theo ông Phương, sự suy yếu của nhóm cổ phiếu họ Vingroup là yếu tố đáng chú ý. Trong khoảng hai tháng gần đây, nhóm này đóng vai trò lớn trong việc nâng đỡ chỉ số. Khi thiếu thông tin hỗ trợ và tâm lý nhà đầu tư trở nên nhạy cảm, lực bán mạnh đã lan rộng, đặc biệt trong bối cảnh khối ngoại tiếp tục bán ròng các cổ phiếu vốn hóa lớn.
Ở góc nhìn khác, ông Nguyễn Thanh Lâm, Giám đốc Phòng Nghiên cứu phân tích Công ty Chứng khoán Maybank, cho rằng phiên giảm sâu là kết quả cộng hưởng của nhiều yếu tố, trong đó có áp lực bán ròng kéo dài của khối ngoại và thanh khoản thị trường yếu vào thời điểm cuối năm. Ngoài ra, tuần kế tiếp là tuần đáo hạn phái sinh cuối cùng của năm 2025 cũng khiến một bộ phận nhà đầu tư chủ động giảm tỉ trọng cổ phiếu.
Dù rủi ro giảm tiếp trong ngắn hạn vẫn hiện hữu, các chuyên gia cho rằng đợt điều chỉnh này chủ yếu mang tính kỹ thuật và tâm lý, không xuất phát từ rủi ro vĩ mô hay nền tảng doanh nghiệp. Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư được khuyến nghị thận trọng, tránh bán tháo khi thị trường biến động mạnh.
