Tin tứcTừ đầu năm đến nay, bạc tăng gần 80%, vượt xa mức tăng khoảng 60% của vàng, khiến giới đầu tư đặt câu hỏi về tính bền vững của đà tăng này.
Ngày 17/10, chuyên trang kinh tế Trading Economics cho biết giá bạc tiếp tục duy trì ở mức cao nhờ nguồn cung khan hiếm và nhu cầu trú ẩn an toàn tăng mạnh giữa bối cảnh thị trường tài chính bất ổn.
Hai ngân hàng khu vực của Mỹ – Zions Bancorp và Western Alliance – vừa công bố những vấn đề nghiêm trọng trong danh mục cho vay, dấy lên lo ngại rủi ro lan rộng trong hệ thống tín dụng. Căng thẳng thương mại Mỹ - Trung, nguy cơ chính phủ Mỹ tiếp tục đóng cửa và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất cũng khiến nhà đầu tư tìm đến các tài sản an toàn như vàng và bạc.
Giới phân tích nhận định, cùng với yếu tố tâm lý trú ẩn, giá bạc tăng còn do tình trạng thiếu thanh khoản tại London. Nhiều nhà đầu tư và quỹ giao dịch (ETF) bạc buộc phải mua gấp để đáp ứng nhu cầu, dẫn đến “săn lùng bạc” trên quy mô toàn cầu. Tại Ấn Độ, nhu cầu bạc công nghiệp và trang sức tăng cao khiến nguồn cung càng thêm khan hiếm. Một số quỹ tương hỗ thậm chí tạm ngừng nhận thêm vốn vào các ETF bạc do không thể đáp ứng nhu cầu giao dịch.
Theo The Economic Times, hiện tượng “short squeeze” – khi các nhà đầu tư đặt cược giá giảm buộc phải mua lại ở mức giá cao hơn – đã khiến đà tăng của bạc thêm mạnh. Việc thiếu hàng thực cũng đẩy chi phí vay bạc vật chất lên mức cao kỷ lục.
Lịch sử cho thấy giá bạc và vàng thường biến động song song, nhưng năm 2025, bạc đang vượt trội hơn hẳn. Trong nhóm kim loại quý, chỉ có bạch kim có mức tăng cao hơn bạc, đạt khoảng 84%.
Tuy vậy, các chuyên gia của Goldman Sachs cảnh báo đà tăng hiện nay tiềm ẩn rủi ro cao. Bạc có mức biến động mạnh hơn vàng và dễ bị ảnh hưởng bởi biến động ngắn hạn của thị trường công nghiệp. Khác với vàng – được ngân hàng trung ương nắm giữ nhiều và có nền tảng nhu cầu ổn định – bạc chủ yếu phục vụ cho sản xuất, đặc biệt là lĩnh vực năng lượng mặt trời, nên giá dễ thay đổi theo chu kỳ kinh tế.
Vàng hiện khan hiếm gấp khoảng 10 lần và có giá trị cao gấp 80 lần mỗi ounce so với bạc. Các ngân hàng trung ương ưu tiên nắm giữ vàng trong dự trữ vì tính ổn định và quy mô thị trường lớn hơn – ước tính gấp 9 lần so với bạc.
Dù vậy, các tổ chức tài chính lớn vẫn tỏ ra lạc quan về triển vọng trung hạn. Bank of America dự báo giá bạc có thể đạt 65 USD/ounce vào năm 2026, trong khi Goldman Sachs cho rằng đà tăng sẽ còn kéo dài nếu Fed tiếp tục hạ lãi suất, kích thích dòng tiền đầu tư vào kim loại quý.
Giới đầu tư hiện theo dõi sát sao từng biến động của bạc. Dù ngắn hạn có thể điều chỉnh, nhưng về dài hạn, nhu cầu kép – vừa là kênh trú ẩn, vừa là nguyên liệu công nghiệp – vẫn là động lực chính hỗ trợ giá loại kim loại này.
Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo, chỉ cần dòng vốn đầu tư rút bớt, giá bạc có thể giảm nhanh, xoa dịu cơn “khát bạc” đang lan rộng trên thị trường London.
