Tin tứcMức giảm gần 30% khiến nhiều nhà đầu tư lo lắng, nhưng theo dữ liệu lịch sử, biến động này không nằm ngoài quỹ đạo thông thường của thị trường tiền mã hóa.
Bitcoin từng rơi xuống vùng 80.000 USD vào cuối tháng trước, tương ứng mức giảm khoảng 36% so với đỉnh 126.000 USD. Sau khi phục hồi lên hơn 93.000 USD, mức giảm hiện vào khoảng 26%. Biên độ dao động mạnh khiến thị trường xôn xao, nhưng giới phân tích cho rằng đây là diễn biến quen thuộc của Bitcoin trong các chu kỳ tăng trưởng.
Các số liệu từ CoinDesk Data ghi nhận Bitcoin thường trải qua những “chu kỳ bốn năm”, gắn với sự kiện halving – thời điểm phần thưởng khai thác giảm một nửa. Nhịp điệu mỗi chu kỳ có thể thay đổi, nhưng mức biến động lại thể hiện tính lặp lại. Trong chu kỳ hiện tại, Bitcoin đã trải qua nhiều nhịp giảm mạnh: 32,7% từ tháng 3 đến tháng 8/2024 và 31,7% từ tháng 1 đến tháng 4/2025.
Diễn biến này không phải trường hợp riêng lẻ. Năm 2017, Bitcoin có hai đợt giảm gần 40%, rồi tiếp tục rơi thêm gần 30% trước khi lập đỉnh vào tháng 12. Năm 2021, thị trường ghi nhận các mức giảm 31% trong tháng 1, 26% trong tháng 2 và hơn 55% giai đoạn tháng 4 đến tháng 6 khi Trung Quốc siết hoạt động khai thác. Sau những cú điều chỉnh này, Bitcoin vẫn tiến đến mức giá kỷ lục vào tháng 11.
Các chuyên gia nhìn nhận những nhịp giảm sâu giữa chu kỳ thường xuất hiện khi xu hướng tăng dài hạn vẫn duy trì. Ngoại trừ biến cố năm 2021 liên quan đến việc cấm khai thác tại Trung Quốc, phần lớn các đợt lao dốc vẫn nằm trong cấu trúc tăng giá và duy trì trên các ngưỡng kỹ thuật quan trọng như đường trung bình 50 tuần.
Diễn biến lịch sử cho thấy Bitcoin không tăng theo đường thẳng. Sự đan xen giữa các pha tăng – điều chỉnh tạo thành đặc trưng của thị trường này. Mức giảm 25%-40% thường được xem là “hành vi giá chuẩn” phản ánh độ nhạy cao với thông tin và tâm lý đám đông. Quan sát dài hạn cho thấy Bitcoin nhiều lần quay lại lập đỉnh sau mỗi đợt điều chỉnh, khiến các nhà phân tích đánh giá biến động hiện nay chưa phải tín hiệu đảo chiều tiêu cực.
Một yếu tố gây áp lực lớn trong thời gian gần đây là đợt thanh lý đòn bẩy quy mô lớn nhất lịch sử thị trường. Từ ngày 10/10, hơn 1,6 triệu nhà giao dịch bị giải chấp, cuốn đi tổng cộng 19,37 tỷ USD chỉ trong 24 giờ. Việc các lệnh vay ký quỹ bị đóng liên tục đã kích hoạt làn sóng bán tháo, kéo giá giảm mạnh.
Lucy Gazmararian, nhà sáng lập Token Bay Capital, nhận định tác động từ đợt thanh lý này vẫn tiếp tục kéo dài và thị trường cần thời gian để lấy lại sự ổn định. Sự kiện diễn ra trong bối cảnh nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu chu kỳ tăng giá đã đến hồi kết, khiến tâm lý lo ngại lan rộng.
Trong các chu kỳ trước, sự sụp đổ của “bong bóng tăng giá” thường kéo Bitcoin vào giai đoạn được gọi là “mùa đông tiền mã hóa”, mức giảm có thể lên đến 70%-80%. Tình huống này chưa xuất hiện trong chu kỳ hiện tại, nhưng nỗi lo giảm sâu khiến nhà đầu tư thận trọng khi thị trường đang đứng ở vùng nhạy cảm của chu kỳ.
Mức rơi mạnh vừa qua vì vậy không chỉ phản ánh biến động nội tại của Bitcoin mà còn cho thấy tâm lý thị trường đang ở trạng thái dè dặt. Các chuyên gia cho rằng diễn biến sắp tới sẽ phụ thuộc vào cách thị trường hấp thụ dư chấn từ đợt thanh lý đòn bẩy và phản ứng của nhà đầu tư trong giai đoạn nhiều biến số.
