Tin tứcĐà hồi phục trong năm 2024
Bất chấp khó khăn, GDP năm 2023 của Việt Nam vẫn đạt mức tăng trưởng 5.05%, cao hơn một chút so với kỳ vọng của UOB trước đó là 5%. Lực cản đến từ sáu tháng đầu năm, hạn chế hiệu quả hoạt động cả năm. Trong nửa đầu năm 2023, nền kinh tế Việt Nam chỉ tăng trưởng 3.72% so với cùng kỳ, thấp hơn đáng kể so với tốc độ 6.46% trong nửa đầu năm 2022.
Theo số liệu mới nhất do Tổng Cục Thống kê, xuất khẩu và sản xuất công nghiệp của Việt Nam trong tháng 2 giảm mạnh. Trong tháng 2, xuất khẩu giảm 5% so với cùng kỳ và sản xuất công nghiệp giảm 6.8%, so với mức tăng lần lượt 42% và 18.3% trong tháng 1. Sự sụt giảm mạnh phần lớn do Tết Nguyên đán rơi vào tháng 2 năm nay nhưng lại diễn ra vào tháng 1 năm ngoái.
Dữ liệu tổng hợp từ tháng 1-2/2024 cho thấy xuất khẩu tăng 17.6% so với cùng kỳ, trong khi sản xuất công nghiệp tăng 5.7% so với mức trung bình -2.2% trong khoảng thời gian từ tháng 1-2/2023.
Chỉ số nhà quản lý mua hàng (PMI) của Việt Nam cho thấy cả tháng 1 và 2/2024 đều trên 50, so với mức trung bình 49.3 trong tháng 1 và 2/2023.
Những dữ liệu này cho thấy động lực chung trong lĩnh vực sản xuất và thương mại bên ngoài đang có những dấu hiệu tích cực và UOB kỳ vọng tốc độ này sẽ duy trì, đặc biệt trong nửa cuối 2024 khi sự phục hồi trong lĩnh vực bán dẫn vững chắc hơn và các ngân hàng trung ương toàn cầu bắt đầu vận hành chính sách lãi suất phù hợp hơn.
Trong khi rủi ro từ các sự kiện bên ngoài tiếp tục đè nặng lên triển vọng kinh tế toàn cầu (bao gồm xung đột ở Đông Âu và Trung Đông), triển vọng của Việt Nam được củng cố nhờ sự phục hồi của ngành bán dẫn, tăng trưởng ổn định ở Trung Quốc và khu vực, cũng như sự dịch chuyển chuỗi cung ứng có lợi cho Việt Nam và ASEAN. UOB duy trì dự báo tăng trưởng của Việt Nam ở mức 6% cho năm 2024, nằm trong mục tiêu chính thức là 6-6.5%.
Trong quý 1/2024, UOB kỳ vọng tốc độ tăng trưởng GDP sẽ giảm xuống còn 5.5% so với cùng kỳ do ảnh hưởng của kỳ nghỉ Tết Nguyên đán (so với 3.3% trong quý 1/2023). UOB dự đoán áp lực lạm phát tiếp tục tăng, với dự báo CPI toàn phần tăng lên mức 3.8% vào năm 2024, từ mức 3.25% năm 2023.
NHNN tiếp tục giữ lãi suất điều hành ổn định trong năm 2024
Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã phản ứng nhanh chóng trước tình trạng suy thoái kinh tế vào đầu năm ngoái bằng việc nhanh chóng cắt giảm lãi suất. Lần giảm lãi suất chính sách cuối cùng diễn ra vào tháng 6/2023, khi lãi suất tái cấp vốn được cắt giảm tổng cộng 150 điểm cơ bản, xuống còn 4.5%. Với tốc độ hoạt động kinh tế đang phục hồi, khả năng cắt giảm lãi suất hơn nữa đã giảm. Vì vậy, UOB cho rằng NHNN sẽ giữ lãi suất tái cấp vốn ở mức 4.5% như hiện nay.
Thay vì tiếp tục hạ lãi suất với các hạn chế trong tính toán mức chặn dưới, Chính phủ đã chuyển trọng tâm sang các biện pháp phi lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế. Một trong số đó là việc đưa tín dụng đến người đi vay (tức là các biện pháp định lượng).
Năm 2023, tăng trưởng tín dụng ngân hàng đạt khoảng 13.5% so với cùng kỳ, thấp hơn một chút so với mục tiêu 14-15%, do cơ quan quản lý yêu cầu các ngân hàng đơn giản hóa thủ tục cho vay và cải thiện khả năng tiếp cận của doanh nghiệp đến các khoản vay ngân hàng.
Năm 2024, NHNN đặt mục tiêu thúc đẩy tăng trưởng tín dụng lên khoảng 15% với khả năng điều chỉnh linh hoạt dựa trên diễn biến kinh tế trong năm.
VNĐ có khả năng phục hồi nhẹ
Tỷ giá USD/VNĐ giao dịch lên mức cao mới 24,700 đồng/USD vào cuối tháng 2 cùng với sự mạnh lên đáng kể của USD so với các đồng tiền châu Á. Bất chấp sự suy yếu trong ngắn hạn của VNĐ, kỳ vọng về tốc độ tăng trưởng GDP mạnh hơn ở Việt Nam (dự báo năm 2024 là 6% so với 5.05% năm 2023) và đà phục hồi trong lĩnh vực sản xuất và ngoại thương là những yếu tố tích cực có thể giúp ổn định VNĐ.
Sự phục hồi tiếp theo của CNY - mà VNĐ thường có cùng xu hướng - cùng với sự suy yếu của USD trước đợt cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 6 sẽ mang lại sự phục hồi nhẹ cho VNĐ. UOB dự báo cập nhật về tỷ giá USD/VNĐ là 24,400 trong quý 2/2024, 24,200 trong quý 3/2024, 24,000 trong quý 4/2024 và 23,800 trong quý 1/2025.
