Tin tứcĐây sẽ là đợt giảm thứ hai liên tiếp sau khi Fed nới lỏng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng trước, đưa mức lãi suất quỹ liên bang xuống còn 4,75-5%.
Kể từ đợt cắt giảm đầu tiên, các chỉ số kinh tế như chi tiêu tiêu dùng và số liệu việc làm tại Mỹ đã có dấu hiệu cải thiện, tạo điều kiện cho việc tiếp tục hạ lãi suất. Đặc biệt, hơn 90% chuyên gia dự báo một đợt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12, khi Fed duy trì chiến lược nới lỏng lãi suất nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế trong giai đoạn không chắc chắn.
Chuyên gia kinh tế Thomas Simons tại Jefferies nhận định: “Tôi kỳ vọng mỗi cuộc họp sắp tới của Fed sẽ đi kèm với việc giảm 25 điểm cơ bản lãi suất.” Tuy nhiên, ông cho rằng nền kinh tế Mỹ không cần các biện pháp nới lỏng mạnh mẽ mà chỉ cần các bước đi thận trọng để duy trì đà tăng trưởng.
Các chuyên gia dự báo Fed sẽ hạ lãi suất tổng cộng 50 điểm cơ bản trong hai quý đầu năm 2025, và thêm 25 điểm cơ bản trong quý cuối cùng, đưa lãi suất quỹ liên bang xuống khoảng 3,00-3,25% vào cuối năm sau. Mức này vẫn cao hơn một chút so với ước tính lãi suất trung tính của Fed là 2,9% - mức lãi suất không gây ra áp lực lên tăng trưởng kinh tế.
Hiện tại, lạm phát tại Mỹ đang ở mức kiểm soát được, nhưng việc tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ có thể làm gia tăng áp lực giá cả trong tương lai. Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) - thước đo lạm phát ưa thích của Fed - dự kiến giảm xuống 2,1% trong tháng Chín từ mức 2,2% trước đó. Mức lạm phát mục tiêu của Fed là 2%, và chỉ số PCE được dự đoán sẽ đạt mức này vào quý tới, duy trì ổn định trong suốt năm 2025.
Trong bối cảnh nước Mỹ chuẩn bị bước vào cuộc bầu cử tổng thống, các chính sách kinh tế của các ứng viên đang gây tranh luận về tác động đối với lạm phát. Cả ông Donald Trump và Phó Tổng thống Kamala Harris đều đề xuất các chính sách kinh tế có thể ảnh hưởng đến giá cả. Đa số chuyên gia cho rằng các chính sách của ông Trump có thể gây ra áp lực lạm phát cao hơn do kế hoạch tăng thuế nhập khẩu và giảm thuế sâu hơn. Những biện pháp này sẽ đòi hỏi chính phủ phải vay nợ nhiều hơn để bù đắp ngân sách.
Chuyên gia Brett Ryan tại Deutsche Bank cho biết, các đề xuất cắt giảm thuế và tăng chi tiêu của ông Trump có thể kích thích tăng trưởng ngắn hạn nhưng sẽ gia tăng rủi ro lạm phát nếu đi kèm với thuế nhập khẩu cao hơn. Với sự nới lỏng tài khóa mạnh mẽ, nguy cơ tăng lạm phát là không thể tránh khỏi.
Fed sẽ theo dõi sát sao diễn biến kinh tế và các chính sách tiềm năng sau bầu cử để tiếp tục điều chỉnh chính sách tiền tệ nhằm duy trì ổn định lạm phát và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững.
